भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने 16 दिसम्बर 2025 को समन्वित तरलता प्रबंधन और विदेशी मुद्रा स्थिरीकरण रणनीति के तहत 5 अरब डॉलर का USD/INR बाय-सेल स्वैप किया। यह 3-वर्षीय स्वैप समझौता था, जिसके तहत RBI ने रुपये के बदले बैंकों से अमेरिकी डॉलर खरीदे और भविष्य की एक निश्चित तारीख पर पूर्व निर्धारित दर पर उन्हें वापस बेचने की प्रतिबद्धता जताई।

बाय-सेल स्वैप में RBI आज बैंकों से डॉलर लेता है, जिससे बाजार में डॉलर की आपूर्ति को मजबूती मिलती है, और बदले में रुपये देता है, जिससे बैंकिंग प्रणाली में रुपये की तरलता आती है। स्वैप अवधि (तीन वर्ष) के अंत में लेनदेन उलट जाता है — RBI बैंकों को डॉलर वापस करता है और रुपये प्राप्त करता है।

16 दिसम्बर का स्वैप RBI के व्यापक दिसम्बर 2025 मौद्रिक सहजता पैकेज का पूरक था, जिसमें 1 लाख करोड़ रुपये की OMO खरीद और रेपो दर को 5.25% तक घटाना शामिल था। इन उपायों का उद्देश्य ऋण स्थितियों को आसान बनाना, आर्थिक विकास को सहारा देना और ऐसे समय में रुपये को स्थिर रखना था, जब वैश्विक डॉलर की मजबूती उभरती बाजार मुद्राओं पर दबाव डाल रही थी।

यह स्वैप विदेशी मुद्रा भंडार के लिहाज से भी महत्वपूर्ण है। भारत के विदेशी मुद्रा भंडार 2025 के अंत में दबाव में थे और मुद्रा स्वैप भंडार को सीधे घटाए बिना उन्हें संभालने का एक उपकरण है।